כלכלה בעת מלחמה: אסטרטגיות לניהול השקעות בתקופות של חוסר ודאות

מלחמות ותקופות של חוסר יציבות פוליטית הן פעמים רבות מצבי מבחן לשווקים הפיננסיים ולעסקים ברחבי העולם. כאשר המשק ניצב בפני אתגרים גדולים כאלו, ההחלטות הכלכליות של משקיעים יכולות לעשות את ההבדל בין רווח להפסד. מאמר זה יסקור את ההשלכות הכלכליות האפשריות של מלחמה, ויציע אסטרטגיות להשקעות חכמות.

כיצד משפיעה מלחמה על הכלכלה והשווקים?

בתקופת מלחמה, מדינות מוציאות סכומי עתק על מערכות הביטחון שלהן, מה שמוביל לתקציב מוגדל וירידה בהוצאה הציבורית בתחומים אחרים. השפעות אלו מביאות פעמים רבות לאינפלציה גבוהה, להאטה בצמיחה הכלכלית ולחוסר יציבות בשוק המניות, שעלול ליפול בצורה דרסטית. לכן, תנאי השוק משתנים במהירות, ויש לנקוט באמצעים להגנה על תיק ההשקעות.

להלן כמה דוגמאות לאופן שבו מלחמות השפיעו בעבר על השווקים:

• מלחמת המפרץ (1990-1991) הובילה לעלייה במחירי הנפט, עקב חשש ליציבות האספקה ממדינות המפרץ.
• מלחמת העולם השנייה: בשנים הראשונות של המלחמה, השוק האמריקאי ספג ירידות, אך עם הזמן, כאשר הכלכלה האמריקאית הפכה ל"כלכלת מלחמה" המגובה בהוצאה פדרלית מאסיבית, שוקי המניות החלו להתאושש.
• המלחמה באוקראינה (2022) גרמה לעליית מחירי הגז והנפט באירופה וחשפה את חשיבותן של אנרגיות מתחדשות ומגזרים טכנולוגיים.

אפיקי השקעה אפשריים בתקופת מלחמה

במהלך תקופות של חוסר ודאות כלכלית, ניתן לשקול השקעה באפיקים יציבים ועמידים יותר בפני זעזועים, כמו גם תחומים הקשורים לביטחון הלאומי והביטחון האישי. להלן מספר אפיקי השקעה שכדאי לשקול:

1. מתכות יקרות (זהב וכסף): מתכות יקרות הן השקעות מועדפות בעתות משבר, כיוון שהן נתפסות כבטוחות ומצליחות לשמור על ערכן. במהלך מלחמות רבות, הזהב שימש מקלט למשקיעים ונשאר יציב גם בזמנים של אינפלציה.
2. מניות של חברות הגנה וביטחון: חברות העוסקות בביטחון לאומי, בנשק ובציוד צבאי לרוב נהנות מעלייה בביקוש בתקופת מלחמה. חברות כמו לוקהיד מרטין, בואינג וריית'און בארה"ב רושמות לעיתים קרובות עליות בבורסות בתקופות של מתיחות ביטחונית.
3. אנרגיה (בעיקר נפט וגז): בזמנים של חוסר יציבות, במיוחד באזורי ייצור נפט, מחירי האנרגיה נוטים לעלות. השקעה במניות של חברות אנרגיה גדולות או בקרנות מבוססות נפט עשויה להוות הגנה במקרה של עליית מחירים.
4. נדל"ן מסחרי ומגורים: במהלך משברים כלכליים, נדל"ן נחשב לרוב להשקעה יציבה יותר מאשר שוק המניות. עם זאת, יש לקחת בחשבון שבזמני מלחמה המושפעים מפעולות קרקעיות, שוק הנדל"ן עלול להיות בסיכון באזורים מסוימים.
5. אג"ח ממשלתי או קרנות מבוססות אג"ח: השקעה באג"ח ממשלתי של מדינות יציבות היא אפיק השקעה בטוח יחסית, כיוון שממשלות נחשבות פחות סיכון לחדלות פירעון. בעת מלחמה, אג"ח ממשלתיות נחשבות לאפיק שמרני ושומרות על ערכן.
6. מניות של חברות מזון ותרופות: חברות בתחום המזון והבריאות נשארות רלוונטיות ומספקות תשואות גם בתקופות של מלחמה. מוצרים בסיסיים חיוניים תמיד ונתמכים על ידי ביקוש גבוה.

אסטרטגיות להשקעות בטוחות בתקופת מלחמה

במהלך מלחמה או מתיחות גלובלית, ניתן לנקוט מספר אסטרטגיות לשמירה על יציבות תיק ההשקעות:

1. גיוון השקעות: פיזור ההשקעות בין נכסים שונים, כגון מניות, אג"ח, נדל"ן ומתכות יקרות, יכול לצמצם את הסיכון. כך, גם אם תחום מסוים סובל מירידות, תחומים אחרים עשויים לאזן את התיק.
2. השקעה בקרנות סל (ETFs): קרנות סל שמאגדות מניות ממגוון תחומים מאפשרות גיוון ברמת סיכון נמוכה יותר. לדוגמה, ניתן לבחור קרנות סל המתמקדות בתחומי הבריאות, הביטחון והאנרגיה.
3. חיסכון במזומן: שמירה על נזילות גבוהה מאפשרת גמישות, במיוחד אם מתגלות הזדמנויות השקעה חדשות. מזומן מספק יציבות גם בזמני אינפלציה ושינויים כלכליים מהירים.
4. מעקב הדוק והגנה על ההשקעות: מומלץ לעקוב אחר החדשות הגלובליות והמצב הכלכלי. במידת הצורך, ניתן להשתמש בכלים פיננסיים כמו אופציות והגנות שונות שמאפשרים למנוע הפסדים במקרה של ירידות בשוק.
5. חשיבה ארוכת טווח: השקעות בתקופות מלחמה דורשות גישה זהירה וארוכת טווח, שכן שווקים נוטים להתייצב ולהתאושש לאחר תקופות של ירידות. אם שומרים על סבלנות ולא מוכרים בחופזה, ייתכן שתיק ההשקעות יחזור לתשואה חיובית לאחר סיום המשבר.

מה כדאי להימנע מלעשות בתקופת מלחמה?

בתקופות של חוסר ודאות, ישנם צעדים כלכליים שכדאי להימנע מהם:

• הימנעות ממכירות חפוזות: במהלך מלחמות ומשברים כלכליים, שוק המניות לעיתים קרובות רושם ירידות חדות. מכירה במצב כזה יכולה לגרום להפסדים, ולכן כדאי לשקול אפשרויות לפני שמחליטים על מכירה.
• השקעות ממונפות: מינוף יכול להגדיל את הרווחים, אך בעת מלחמה, רמת הסיכון של הלוואות והפסדים גוברת. בתקופות אלו מומלץ להשקיע באופן שמרני יותר.
• סיכון גבוה במט"ח: המרת כספים למטבעות זרים עלולה לגרום להפסדים כאשר שערי המטבע משתנים במהירות. עדיף להימנע מהשקעות המט"ח ולהתמקד באפיקים יציבים יותר.

לסיכום

מלחמות ומשברים בינלאומיים הם מצבים מאתגרים המעמידים את השווקים הפיננסיים במבחן ומדגישים את חשיבותה של גישה זהירה ושקולה. בתקופות כאלו, כדאי להשקיע באפיקים יציבים יותר, כגון מתכות יקרות, אג"ח ממשלתי וחברות בתחום הבריאות והביטחון. פיזור השקעות, מעקב אחר השוק וחשיבה ארוכת טווח עשויים לסייע בהפחתת הסיכונים ובהגנה על ערך תיק ההשקעות.